Анализосновныхфинансовыхкоэффициентовипоказателей

Расчетианализосновныхфинансовыхкоэффициентовпроизводитсянаоснованииданныхбухгалтерскойотчетности(Форма№1«Бухгалтерскийбаланс»иФорма№2«Отчетоприбыляхиубытках»).

1.1. Оценкавеличинычистыхактивовпредприятия.

Размерчистыхактивовпозывает,какаястоимостьактивовпредприятия(каквнеоборотных,такиоборотных)обеспеченасобственнымисредствамикомпанииихарактеризуеткапиталкомпании(средствавладельцевкомпанииизаработанныесредства(прибыль,резервныйкапиталит.д.)). ЧистыеактивыпредприятияК1 -эторасчетнаявеличина,определяемаякакразностьмеждустоимостьюактивовкомпаниииееобязательствами:

К1=Разд.I(стр.190)-(фактическиезатратыповыкупусобственныхакций)+Разд.II(стр.290)-(задолженностьучастниковиучредителейповзносамвуставныйкапитал)-Разд.IV(стр.590)-(Разд.V(стр.690)-ст.Доходыбудущихпериодов(стр.640)).

Расчетуказанногопоказателяпроизводитсявсоответствиис«Порядкомоценкистоимостичистыхактивовакционерныхобществ»,утвержденногоПриказомМинфинаРоссиииФКЦБРоссииот29января2003г.№10н/03-6/пз.Данныйпоказательрассчитываетсяпутемвычитания изсуммыактивов,вкоторуювключаетсяденежноеинеденежноеимущество(основныесредстваииныевнеоборотныеактивы,кромезадолженностиучастниковпоихвкладамвуставныйкапитал,дебиторскаязадолженность,запасыизатраты,денежныесредствипрочиеактивы), суммобязательствкомпании (долгосрочныеикраткосрочныеобязательства,кредиторскаязадолженность,прочиерасчетыипассивы,заисключениемсуммпостатьям«резервыпосомнительнымдолгам»,«доходыбудущихпериодов»).

Положительноезначениеуказанногопоказателяговоритоналичиисобственныхсредствкомпаниииотносительнойфинансовойустойчивостикомпании.Ростданногопоказателявдинамикеговоритобуспешностидеятельностикомпаниизапрошедшийпериод.

1.2. Оценкапоказателейликвидностиактивовпредприятия.

Ликвидность-этоспособностьпревращатьсвоиактивывденьгидляпокрытиявсехнеобходимыхплатежейпомеренаступлениясроковплатежапоним.Дляоценкирискаликвидностианализируютсякоэффициентыликвидности,которыепозволяютопределитьспособностьпредприятияоплатитьсвоикраткосрочныеобязательствавтечениеотчетногопериода.Восновеихрасчеталежитсопоставлениеразличныхэлементовоборотныхсредствпредприятиясегократкосрочнойзадолженностью.

Средипоказателейликвидностидляцелейданногоанализанаиболееважнымявляетсякоэффициенттекущейликвидности(общийкоэффициентпокрытия).

Коэффициенттекущейликвидности(общийкоэффициентпокрытия)К2 являетсяобобщающимпоказателемплатежеспособностипредприятияирассчитываетсякакотношениекраткосрочныхактивов(разделIIбухгалтерскогобаланса)ксуммекраткосрочныхобязательств(разделVбухгалтерскогобаланса):

Разд.II(стр.290)К2=----------------------------------------------

Разд.V(стр.690)-(стр.640+стр.650)

ДлярасчетаК2предварительнопроизводитсякорректировкагруппстатей«краткосрочныефинансовыевложения»и«дебиторскаязадолженность,платежипокоторойожидаютсявтечение12месяцевпослеотчетнойдаты»путемснижениясуммнаразмердебиторскойзадолженности,нереальнойдлявзыскания,ивложенийвнеликвидныеценныебумагиинеплатежеспособныепредприятия.

Коэффициенттекущейликвидностихарактеризуетвозможностьпогашениякраткосрочныхобязательствипоказывает,вкакоймеретекущаязадолженностьпредприятияпокрываетсятекущимиактивами.

Значениеданногопоказателя,находящеесявпределахот1до2,5,свидетельствуетобустойчивойплатежеспособностипредприятиявкраткосрочнойперспективе.

Прикоэффициентетекущейликвидностименьше1-суммаимеющихсяликвидныхактивовпредприятияменьшезадолженности,срочнойкпогашению.Платежеспособностьтакихпредприятийоцениваетсякакнедостаточная,итребуетболееглубокогоизученияпричинтакогосоотношения.

ЕсливеличинаК2непревышаетзначения0,7,токредитованиетакихпредприятийдолжнопроизводитьсянаосновевзвешенногоподходакрискамиобеспечению.

1.3.Оценкапоказателейфинансовойустойчивости.

Финансоваяустойчивостьявляетсяоднимизосновныхкритериевплатежеспособностипредприятия.Степеньфинансовойустойчивостипредприятияопределяетсяэффективнымформированием,распределениемииспользованиемфинансовыхресурсовпредприятия,иоцениваетсяобеспеченностьюсобственнымисредствамиисоотношениемсобственногоизаемногокапитала,какисточниковформированияактивовпредприятия.

КоэффициентобеспеченностисобственнымисредствамиК3 определяетсякакотношениесобственныхсредств(итогразделаIIIбаланса)завычетомIразделабалансаковсейсуммеоборотныхактивов(итогразделаIIбаланса):

Разд.III(стр.490)-Разд.I(стр.190)

К3=--------------------------------------------------------------------

Разд.II(стр.290)

КоэффициентсоотношениясобственныхизаемныхсредствК4определяетсякакотношениесобственныхсредств(итогразделаIIIбаланса)ковсейсуммеобязательствпопривлеченнымзаемнымсредствам(итогразделовIVиVбалансазавычетомстрок640(«доходыбудущихпериодов»)и650(«резервыпредстоящихрасходов»)):

Разд.III(стр.490)

К4=--------------------------------------------------------------------------------

Разд.IV(стр.590)+Разд.V(стр.690)-(стр.640+стр.650)

ЧисловоезначениекоэффициентаК4характеризуетспособностьпредприятияформироватьопределеннуючастьзапасовизатратзасчетсобственныхсредств,атакжепоказывает,какраспределяетсярискмеждувладельцамипредприятия(акционерами)иегокредиторами.

1.4.Оценкапоказателейрентабельностидеятельности.

Показателирентабельностихарактеризуютэффективностьфинансовойипроизводственнойдеятельностипредприятиязаотчетныйпериод.Показателирентабельностиопределяютсявпроцентахилидолях.

РентабельностьпродажК5 дляторговыхпредприятий:

Прибыльотреализациистр.050формы№2----------------------------------,илиК5=------------------------

выручкаотреализациистр.010формы№2

РентабельностьпроизводстваК5 дляпромышленныхпредприятий:

Прибыльотреализациистр.050формы№2

-------------------------------илиК5=----------------------------Полнаясебестоимостьстр.020+стр.030+стр.040реализованнойпродукцииформы№2

НормативныезначенияпоказателейК1,К2,КЗ,К4,К5:

К1-больше0

К2-1,0-2,0

КЗ-0,1

К4-1,0-длявсехзаемщиков,кромепредприятийторговли

0,6-дляпредприятийрозничнойторговли

0,7-дляпредприятийоптовойторговли

К5-0,15-дляторговыхпредприятий

0,12-дляпромышленныхпредприятий

Оценкарезультатоврасчетовпятикоэффициентовзаключаетсявприсвоениизаемщикукатегориипокаждомуизэтихпоказателейнаоснованииихсравненияснормативнымизначениямисогласнотабл.2.2.1.

Таблица2.2.1Разбивкапоказателейнакатегориивзависимостиотихфактическихзначений

Далееопределяетсясуммабалловпоэтимпоказателямвсоответствиисихвесами:

Б=0,1*КатегорияК1+0,42*КатегорияК2+0,11*КатегорияКЗ++0,16*КатегорияК4+0,21*КатегорияК5

Этоудобноделатьвтаблицеследующеговида:

Заключительнымэтапомрейтинговойоценкифинансовогосостоянияявляетсяопределениеклассазаемщика.Установленытриклассазаемщиков:

первыйкласс -предприятиеимеетхорошеефинансовоесостояние;

второйкласс -предприятиеимеетсреднеефинансовоесостояние;

третийкласс -предприятиеимеетплохоефинансовоесостояние.

КлассзаемщикаопределяетсянаосновесуммыбалловБпопятиосновнымпоказателям.

ПриполномсоответствиизначенийфинансовыхкоэффициентовминимальнымнормативнымуровнямсуммабалловБвлияетнаклассзаемщикаследующимобразом:

1 < Б<1,21- заемщикможетбытьотнесенкпервомуклассу¹;

1,21 < Б < 2,42 -ковторомуклассу²;

Б>2,42 -ктретьемуклассу.

Далееопределенныйтакимобразомклассзаемщикакорректируетсянаоснованиидополнительногоанализапоказателейфинансовогосостояниязаемщика(п.2)икачественногоанализакредитоспособности(п.3).Приотрицательномвлиянииэтихфакторовклассзаемщикаможетбытьснижен.

2.Дополнительныйанализпоказателейфинансовогосостояниязаемщика.

Дополнительноканализурассчитанныхкоэффициентоврекомендуетсяпровестианализрядапоказателей,позволяющихполучитьдополнительныеважнейшиехарактеристикифинансовогосостоянияпредприятия.

2.1.Анализрискасниженияделовойактивности.

Коэффициентыделовойактивностипозволяютпроанализировать,насколькоэффективнопредприятиеиспользуетсвоисредства.Как

1Суммабалловрассчитанасдопущениями,чтовсекоэффициентыотносятсяк1категории,илиК2,К3,К4,К5-кпервой,аК1-ковторой.

2Суммабалловрассчитанасдопущениями,чтокоэффициентыК1,К2,К3могутотноситьсяковторойкатегории,аК4иК5-ктретьейправило,кэтойгруппеотносятразличныепоказателиоборачиваемости,таккакскоростьоборотасредств,т.е.скоростьпревращенияихвденежнуюформу,оказываетнепосредственноевлияниенаплатежеспособностьпредприятия.

Дляпоказателейоборачиваемостинеустанавливаютсяоптимальныеиликритическиезначенияввидубольшойзависимостиэтихзначенийотспецификипредприятия,отраслевойпринадлежностиидругихконкретныхусловий.

Оценкарезультатоврасчетовэтихпоказателейоснована,главнымобразом,насравненииихзначенийвдинамике.Показателиоборачиваемостииспользуютсядляобщейхарактеристикиирассматриваютсякакдополнительныекуказаннымвышепятиоценочнымпоказателям.

Оборачиваемостьразныхэлементовоборотныхактивовикредиторскойзадолженностирассчитываетсявднях,исходяизобъемасреднедневныхпродаж(однодневнойвыручкиотреализации).

Объемсреднедневныхпродажрассчитываетсяделениемвыручкиотреализацииначислоднейвпериоде(90,180,270или360).

Средние(запериод)величиныоборотныхактивовикредиторскойзадолженностирассчитываютсякаксуммыполовинвеличиннаначальнуюиконечнуюдатыпериодаиполныхвеличиннапромежуточныедаты,деленныеначислослагаемых,уменьшенноена1.

Оборачиваемостьоборотныхактивов:

средняястоимостьоборотныхактивов(постр.290баланса)

объемсреднедневныхпродаж

Оборачиваемостьзапасов:

средняястоимостьзапасов(стр.210баланса)

объемсреднедневныхпродаж

Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности:

средняястоимостьдебиторскойзадолженности(постр.230+240баланса)

объемсреднедневныхпродаж

Несмотрянато,чтодляанализакоэффициентаоборачиваемостидебиторскойзадолженностинесуществуетдругойбазысравнения,кромесреднеотраслевыхкоэффициентов,этотпоказательполезносравнитьскоэффициентомоборачиваемостикредиторскойзадолженности.Такойподходпозволяетсопоставитьусловиякоммерческогокредитования,которымипредприятиепользуетсяудругихкомпаний,стемиусловиямикредитования,которыепредприятиепредоставляетдругимпредприятиям.

Оборачиваемостькредиторскойзадолженности:

средняястоимостькредиторскойзадолженности(постр.620)

объемсреднедневныхпродаж

Сточкизренияфинансовойустойчивостипредприятиядебиторскаяикредиторскаязадолженностисучетомихоборачиваемостидолжныбытьуравновешены.Аналогичнопринеобходимостимогутбытьрассчитаныпоказателиоборачиваемостидругихэлементовоборотныхактивов(готовойпродукции,незавершенногопроизводства,сырьяиматериалов).

2.2.Анализсостоянияоборотныхактивов.

Впроцессеуглубленногоанализанеобходимоопределитьструктуруоборотныхактивовиееизменениепостепениликвидности:

-абсолютноликвидные-денежныесредства;

-быстрореализуемые-краткосрочныефинансовыевложения,беспрепятственнопринимаемыекучетубанками;бесспорнаядебиторскаязадолженность,подлежащаяпогашению(дебиторскаязадолженностьпредприятийснормальнымфинансовымположением);быстрореализуемыетовароматериальныеценности(производственныезапасы,готоваяпродукция,пользующаясяспросом);

-медленнореализуемые-продукцияпроизводственно-техническогоназначения,незавершенноепроизводство,расходыбудущихпериодов;

-труднореализуемые-залежалыепроизводственныезапасы;дебиторскаязадолженностьпредприятий,находящихсявтяжеломфинансовомположении;готоваяпродукция,непользующаясяспросом.

Значительныйудельныйвесмедленноитруднореализуемыхоборотныхактивовиегоувеличениеприводяткухудшениюфинансовогоположенияпредприятия,представляяугрозуегофинансовойустойчивости.

Необходимооценитьтенденциюизменениясоотношенийтруднореализуемыхоборотныхактивовиобщейвеличиныоборотныхактивов,атакжетрудно-ибыстрореализуемыхоборотныхактивов.Тенденциякростуданныхсоотношенийуказываетнаснижениеплатежеспособностипредприятия.

Следуетучитывать,чтогруппировкаоборотныхактивовнатрудно-ибыстрореализуемыенеможетбытьпостоянной,онаменяетсясизменениемконкретныхэкономическихусловий.Например,вусловияхнестабильностиснабженияиповышениятемповинфляциипредприятиезаинтересовановложитьденежныесредствавпроизводственныезапасыидругиевидытоварно-материальныхценностей,имеющихстабильныйрострыночныхцен,чтодаетоснованиепричислитьихкбыстрореализуемымактивам.

2.3.Анализкраткосрочнойзадолженности.

Впроцессеанализаопределяютструктурузадолженностиитенденцииееизмененияпоследующимнаправлениям:

1)краткосрочныекредитыбанков;

2)краткосрочныезаймы;

3)кредиторскаязадолженность,втомчисле:

-затоварыиуслуги;

-пооплатетруда;

-порасчетампосоциальномустрахованиюиобеспечению;

-поплатежамвбюджет;

-прочимкредиторам.

Затемпроводитсягруппировкакаждоговидазадолженностипосрокамееобразования:

-до1месяца;

-от1до3месяцев;

-от3до6месяцев;

-более6месяцев.

Такаягруппировкапозволяетопределитьвеличинупросроченнойзадолженности,ееудельныйвесвобщейвеличинекраткосрочнойзадолженностииееизменениевтечениеанализируемогопериода.

Всоставепросроченнойзадолженностинеобходимоопределитьудельныйвесзадолженностипередбанкамипополученнойссуде,поплатежамвбюджет,передорганамисоциальногострахованияиобеспечения.

Ростдолиэтойзадолженностивсоставепросроченныхобязательствсвидетельствуетоналичииупредприятиясерьезныхфинансовыхзатруднений.

Вцеляхуглубленияанализадвижениякредиторскойзадолженностиифинансовогосостояниянеобходимовыявитьипроанализироватьдинамикунеоправданнойкредиторскойзадолженности.Кнеоправданнойкредиторскойзадолженностиотноситсязадолженностьпоставщикампонеоплаченнымвсрокрасчетнымдокументам.Еслиузаемщикаимеетсятолькокредиторскаязадолженностьпоставщикампонеотфактурованнымпоставкамиакцептованнымрасчетнымдокументам,сроккоторыхненаступил,тофинансовоесостояниезаемщикаможнорасцениватькакустойчивое,таккакэтазадолженностьнеотноситсякнеоправданной.

2.4.Анализдебиторскойзадолженности.

Впроцессеанализаустанавливаютсрокивозникновениязадолженности,выявляютнормальнуюинеоправданнуюзадолженность.Нафинансовоесостояниезаемщикавлияетнесамоналичиедебиторскойзадолженности,аееразмер,движениеиформа(т.е.чемвызванаэтазадолженность).

Кнеоправданнойзадолженностиотноситсязадолженностьпопретензиям,повозмещениюматериальногоущерба(недостачи,хищения,порчаценностейидр.).Неоправданнаядебиторскаязадолженностьпредставляетсобойформунезаконногоотвлеченияоборотныхсредствинарушенияфинансовойдисциплины.

3.Качественныйанализ.

Качественныйанализкредитоспособностиоснованнаиспользованииинформации,котораянеотражаетсявофициальнойбухгалтерскойотчетностипредприятия,атакжеинформации,котораянеможетбытьвыраженавколичественныхпоказателях.Дляпроведениятакогоанализаиспользуютсясведения,какпредставленныесамимюридическимлицом,такиполученныеиздругихисточников.Вкачестветакихисточниковмогутбытьиспользованы:статистическиеданные,публикуемыевсредствахмассовойинформации,информация,получаемаяпосетиИнтернет,данныенезависимыхиспециализированныхучрежденийиагентств,доступныеаналитическиематериалыинвестиционныхкомпанийит.п.

Качественныйанализохватываетследующиегруппыфакторов:

-Производственныеиотраслевыефакторы(состояниерынкавотрасли,уровеньконкуренции,тенденцииразвитияотрасли,технологическиефакторы,качествоуправлениянапредприятии,региональныеособенностидеятельности,наличиелицензированиядеятельности,экологическиетребования,ипрочиефакторы,ограничивающиепроизводственнуюдеятельность);

-Коммерческиефакторы(измененияспроса,потеряключевыхконтрагентов,колебанияценнапродукцию,измененияценнасырьеикомплектующие,увеличениеиздержекобращения,конкурентнаяборьба);

-Факторы,связанныесфинансовойдеятельностьюпредприятия(отвлечениезначительныхфинансовыхиматериальныхресурсоввпроекты,несвязанныесосновнойдеятельностью,неграмотнаяфинансоваяполитика,втомчислевотношенииисчисленияиуплатыналогов,наличиезначительныхнепредвиденныхрасходов(например,судебныхисков),участиевнеэффективныхисомнительныхпроектах,потерязначительныхвложенийвценныебумаги,неустойчивыефинансовыеинституты,невозможнаяквзысканиюдебиторскаязадолженности,низкаяликвидностьактивовипрочиефакторы).

4.Присвоениеоценкифинансовогосостояниязаемщику.

Присвоениеоценкифинансовогосостояниязаемщику-юридическомулицупроизводитсянаоснованиирейтинговойоценки-суммыбалловБ(п.1).Даннаяоценкаможетбытьскорректировананаоснованиидополнительногоанализапоказателейфинансовогосостояниязаемщика(п.2),качественногоанализакредитоспособности(п.3),анализаденежныхпотоковиостатковсредствнасчетах,анализафинансовыхплановибизнес-проектов.

Корректировкаоценкифинансовогосостояниязаемщикапроизводитсясотрудникомподразделения,инициирующегооперацию,подлежащуюоценке,взаключении,содержащеммотивированноеобоснованиетакойоценки,иутверждаетсяруководителямиданногоподразделения.

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: